Программа финансовая модель предприятия

Обзор программы для расчета инвестиционных проектов Альт-Инвест

В мае 2018 года мы стали партнером компании «Альт-Инвест» по продвижению программных продуктов для разработки финансовых моделей и анализа финансового состояния, что явилось вполне обоснованным и логичным шагом, так как мы часто и давно разрабатываем финансовые модели с помощью Альт-Инвеста и хорошо понимаем функционал, особенности и преимущества этой программы для тех, кто занимается подготовкой информации для принятия инвестиционных решений. Опираясь на более чем 10-летний опыт использования, мы решили подготовить обзор ключевых возможностей этой программы.

ОБЗОР ПРОГРАММЫ АЛЬТ-ИНВЕСТ

Альт-Инвест является флагманским продуктом компании и предназначен для разработки финансовых моделей инвестиционных проектов. Как показывает многолетний опыт использования — это универсальная, простая в освоении программна с логично выстроенным процессом создания финансовой модели и широкими возможностями для анализа, визуализации и подготовки отчетов.

Подходящей характеристикой программы является девиз их разработчиков: «Программа для аналитика, а не аналитик для программы». И в этих словах есть смысл, так как последние релизы альта все больше и больше «заточены» на то, чтобы не только создавать модель, но и комфортно анализировать ее, рассматривать сценарии, оценивать риски и ход реализации проекта, не теряясь при этом в массиве данных.

Самая первая версия Альт-Инвеста была представлена еще в 1993 году. На сегодняшний день программа может быть смело отнесена к лидерам среди ПО для разработки финансовых моделей любого уровня сложности. С ее помощью более-менее опытный аналитик может рассчитать и проанализировать (в первом приближении) эффективность инвестпроекта за 1-2 часа. Благодаря универсальности, простоте и функциональности, программа стала популярной и востребованной, а в некоторых случаях даже рассматривается как стандарт.

АЛЬТ-ИНВЕСТ ЯВЛЯЕТСЯ ПОЛЕЗНЫМ ИНСТРУМЕНТОМ ДЛЯ ТОГО, ЧТОБЫ:

• Разрабатывать и анализировать финансовые модели.
• Планировать стратегию финансирования инвестиционного проекта.
• Анализировать отдельный проект или группы проектов (для этого оптимально подходит расширенная версия — Альт-Инвест Сумм).
• Рассчитывать основные показатели инвестиционной эффективности проектов (NPV, IRR, PB, PBP и т.д.).
• Оценивать стоимость бизнеса методом дисконтированных денежных потоков.
• Рассматривать различные сценарии реализации проекта, оценивать риски и чувствительность, проводить стресс-тесты и т.д.
• Осуществлять мониторинг реализации инвестпроекта (сравнение плана с фактом).

ДЛЯ КОГО ПРЕДНАЗНАЧЕНА ПРОГРАММА АЛЬТ-ИНВЕСТ?

Основными пользователями программы являются инвестиционные аналитики, экономисты и финансисты, относящиеся к широкому перечню организаций, связанных с планированием, анализом и реализацией инвестиционных проектов и привлечением финансирования, в том числе:

• • Банки
  • Корпорации развития
  • Инвестиционные фонды
  • Лизинговые организации
  • Финансовые организации
  • Консалтинговые компании
  • Строительные предприятия
  • Промышленные производства
  • Холдинговые структуры

Отрасли применения программы практически не ограничены: от производства и сельского хозяйства до торговли и сферы услуг. Полезна программа и для серийных предпринимателей и инвесторов, оценивающих эффективность вложений и выбирающих между различными вариантами инвестирования в проекты.

ВОЗМОЖНОСТИ И ПРЕИМУЩЕСТВА ПРОГРАММЫ

• Альт-Инвест значительно снижает риск совершения ошибок при построении финансовых моделей, потому что её алгоритмы продуманы, выверены, отработаны годами и даже защищены (при этом, это все тот же старый добрый эксель). Тысячи экспертов и аналитиков долгие годы использовали эту программу и давали обратную связь разработчикам, что позволило последним заниматься ее постоянным улучшением.
• При создании финансовой модели нового проекта аналитику не нужно каждый раз заново выстраивать логику и структуру финмодели, набирать вручную формулы или копировать данные из предыдущих проектов (часто вместе со старыми ошибками!). Новая модель в Альт-Инвесте разрабатывается не с чистого листа, а создается в рамках заданной структуры, в которую нужно вносить свои данные. Это значительно сокращает время на разработку и снижает риск возникновения технических, логических и методологических ошибок при создании финансовой модели.
• Благодаря понятной логике и универсальности Альт-Инвест получил широкое распространение в финансово-кредитных учреждениях. Большинство банков либо используют программу при анализе (или расчете) заявок на финансирование, либо хорошо знакомы с ней. Это означает высокий уровень доверия со стороны высокопрофессиональных конечных пользователей (которые анализируют проект и формируют заключение о возможности финансирования проекта).
• Отчёты формируются с учетом международных стандартов, поэтому понятны и российским, и иностранным пользователям.
• Преимуществом также является и то, что финмодель всего за пару секунд можно переключить с русского на английский язык. А чтобы полностью подготовить модель на английском останется перевести только те строки, которые не относятся к базовым данным (то есть те, которые мы пишем сами). Таким образом можно сэкономить немало времени и денег на перевод. В большинстве случаев для этого даже не понадобится переводчик и будет достаточно собственных знаний языка и любого онлайн-переводчика.
• Альт умеет работать с несколькими валютами (возможно использовать до трех валют одновременно) и в разных налоговых режимах (предусмотрены все действующие в РФ системы налогообложения). Разумеется, что мы не застрахованы от изменений законодательства и появления новых налогов, поэтому программа умеет добавлять новые налоги.
• По умолчанию, разрабатываемый в программе проект будет защищен от внесения изменений в формулы. Однако, при необходимости подкрутить что-то под себя, защита легко снимается.
• В альте можно произвести не только все необходимые расчёты и анализ, но и получить уже готовые таблицы и графики для вставки в бизнес-план или презентацию, сэкономив при этом значительное количество времени. В последней версии разработчики сделали еще один шаг навстречу аналитикам, создав возможность быстрой очистки форматирования итоговых таблиц и удаления лишних и ненужных строк и столбцов, что сильно упрощает работу с таблицами и, опять-таки, экономит время на подготовку итоговых отчетов.

Альт-Инвест позволяет не просто разработать профессиональную финансовую модель инвестиционного проекта, но и максимально точно оценить его эффективность и риски, рассчитать несколько сценариев развития, а также подготовить всю необходимую визуализацию (таблицы, графики, диаграммы) для вставки в бизнес-план, презентацию или другой документ.

Уже 25 лет альт помогает аналитикам в создании финансовых моделей. У нас, как постоянных пользователей, вызывает симпатию и доверие отношение разработчиков к своему продукту, так как они не только находятся в постоянном изучении лучших мировых практик в области финансового моделирования, но и учитывают пожелания и замечания пользователей. Вполне логично, что это приводит к периодическим обновлениям программы.

Одно из таких обновлений произошло в мае 2018 года, когда вышла восьмая по счету версия Альт-Инвеста. В новом релизе разработчики постарались еще больше оптимизировать структуру модели, усилить возможности анализа и приблизиться к стандартам финансового моделирования, применяемым в самых известных консалтинговых компаниях мира. Пройдемся по основным листам программы и посмотрим как устроен процесс построения модели.

1. ЛИСТ «РЕЗЮМЕ» — ИТОГОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ПРОЕКТА НА ОДНОМ ЛИСТЕ

При составлении финансовой модели аналитики, как правило, формируют краткое представление основных результатов расчета. Это удобно и для подготовки отчета, и для быстрого просмотра и анализа итоговых показателей в процессе моделирования. Чаще всего для этого создается отдельный лист.

В последней версии Альта разработчики сразу встроили этот лист в модель и назвали его «Резюме».  Таким образом, теперь все итоговые показатели проекта формируются автоматически и их можно в пару движений вставить в отчеты, проекты, презентации, письма.

Разумеется, «Резюме» можно донастроить с учетом собственных потребностей и желаний, но на это уйдет уже гораздо меньше времени.

2. ЛИСТ «ПАРАМЕТРЫ» — ОПРЕДЕЛЯЕМ ВНЕШНИЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ ПРОЕКТА

В листе «Параметры» задаются основные внешние характеристики проекта: горизонт планирования, шаг расчета (месяц, квартал, год), ставки, сроки и условия уплаты налогов, валюты, значения инфляции, а также данные для расчета ставки дисконтирования. Также здесь можно массово изменить цвета всех шапок таблиц и редактируемых ячеек.

Еще одним нововведением восьмой версии является возможность скрытия/отображения вкладок (листов) на нижней панели файла. Эта функция позволяет прятать листы, которые в текущий момент не используются (вероятно для того, чтобы визуально не перегружать модель и сосредоточиться на главном).

Нельзя сказать, что раньше невозможно было это сделать с помощью штатных возможностей экселя, но для тех кто не знал как при помощи правой кнопки мыши спрятать/отобразить лист это новшество может показаться интересным.

Будем надеяться, что в следующих релизах эта возможность будет доступна из навигатора в любом месте модели, а не только из листа «Параметры».

3. ЛИСТ «СТАРТ» — ВВОДИМ ДАННЫЕ ДЛЯ УЖЕ СУЩЕСТВУЮЩИХ ПРОЕКТОВ И КОМПАНИЙ

Зачастую финансовые модели и бизнес-планы готовятся для действующих компаний или проектов, которые уже прошли определенный путь и имеют историю в виде кредитов, вложений акционеров, приобретенных активов и т.д.

Для того, чтобы корректно учесть текущее состояние в программе предусмотрен лист «Старт», в котором можно ввести данные стартового баланса, параметры учета имеющихся активов (сроки эксплуатации, ставки амортизации, сроки постановки на баланс незавершенных капиталовложений) и финансовых вложений, а также параметры погашения имеющихся кредитных обязательств.

Учет вышеперечисленных факторов позволяет более корректно оценить реализацию проекта как с учетом текущего состояния проекта, так и без него.

4. ЛИСТ «ПРОЕКТ» — СОЗДАЕМ И МОДЕЛИРУЕМ ПРОЕКТ

В листе «Проект» формируется вся информация, касающаяся реализации инвестиционного проекта. Здесь рассчитывается доходная часть (продажи) и затратная часть проекта, включающая в себя: расходы на сырье и материалы, оплату труда и прочие операционные расходы.

Программа позволяет варьировать степень детализации доходов и расходов, что дает аналитику возможность гибко подходить к разработке модели в зависимости от наличия информации, а также целей и сроков моделирования. Предусмотрена также возможность расчета цикла из нескольких переделов, что достаточно удобно в случаях когда продукция одного передела является сырьем для продукции другого передела.

В этом же листе задаются условия для расчета оборотного капитала (на основе циклов оборачиваемости), рассчитываются инвестиционные затраты, а также графики привлечения и возврата средств (для финансирования инвестиционных и оборотных затрат проекта), которые могут быть сформированы различными источниками (лизинг, займы, собственные средства инициаторов).

5. ЛИСТ «ОТЧЕТЫ» — БЫСТРЫЙ ДОСТУП К ГЛАВНЫМ ОТЧЕТНЫМ ФОРМАМ

В листе «Отчеты» автоматически формируются три основные формы финансовой отчетности — Отчет о прибылях и убытках, Отчет о движении денежных средств и Баланс. Также здесь сведены отчеты о выручке, затратах, финансировании и инвестициях. В более ранних версиях альта все эти формы находились в самом конце листа «Проект», но теперь для удобства доступа к этим таблицам и, видимо, для уменьшения времени на скроллинг решено вывести формы в отдельный лист. Мы согласны с тем, что это более эргономичное решение.

Сгенерированные формы отчета о прибылях и убытках и баланса могут быть перенесены в программу «Альт-финансы» для детального анализа финансового состояния. Стоит отметить, что Отчет о движении денежных средств теперь формируется и прямым, и косвенным методом.

6. ЛИСТ «АНАЛИЗ» — АНАЛИЗИРУЕМ ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ

На листе «Анализ» приводится расчет ключевых показателей эффективности инвестиций, в том числе: с точки зрения проекта в целом, с точки зрения акционеров, банков и государства. Соответственно, здесь отображается расчет денежного потока (NCF), чистой приведенной стоимости (NPV), внутренней нормы рентабельности (IRR), простого и дисконтированного периодов окупаемости, нормы доходности дисконтированных затрат (PI) и т.д.

Также на этом листе приводится расчет показателей долга (TD/EBITDA, LLCR, DSCR), коэффициентов рентабельности и оборачиваемости, а также оценка стоимости бизнеса через дисконтирование денежных потоков (с возможностью выбора способа расчета терминальной стоимости). Достаточно подробно проработан блок расчет бюджетной эффективности проекта.

Источник: http://aipim.ru/programmy-alt-invest-instrumenty-razrabotki-investicionnyx-proektov-i-analiza-finansovogo-sostoyaniya-biznesa/

Финансовая модель бизнеса: с чего начать предпринимателю

Мы уже немного писали о составляющих финансовой модели ранее и обещали подробнее рассказать о том, как ее построить.

Фактически, финансовая модель – это описание вашей компании и ее развития в денежном выражении. При этом модель отражает взаимосвязи, которые присутствуют как в финансовых потоках вообще, так и в процессах, характерных для вашей компании в частности.

Именно поэтому работающую финансовую модель невозможно построить, не имея хорошего понимания самого бизнеса. А это – та часть, за которую отвечает сам предприниматель. Научиться же переносить бизнес-процессы в формат финансовой модели может любой человек – для начала достаточно базовых знаний математики и Excel.

Традиционно, в крупных компаниях в финансовую модель включают ряд блоков: плановый отчёт о движении денежных средств, где отражены операционные, инвестиционные и финансовые денежные потоки, отчёт о прибылях и убытках, бухгалтерский баланс.

Так может выглядеть пример готового отчета движения денежный средств:

На старте необходимо начать с прикидки операционной части, в которой будут учтены ваши доходы и переменные и постоянные расходы. В этой статье затронем только эту часть модели.

Начните с планирования доходов

Финансовую модель на старте лучше всего делать в Excel и планировать по месяцам.

В первую очередь, составьте список всех источников выручки и последовательно, по каждому из них внесите в таблицу план продаж по месяцам.

Для более реалистичного прогноза продаж начните с оценки рынка и построении воронки продаж. Для этого отталкивайтесь от конверсии тех инструментов, которые вы планируете использовать. Это могут быть мероприятия, звонки для офлайн каналов, и контекст, SMM, контент в сети – для офлайн. Далее ориентируйтесь на возможную конверсию вашего отдела продаж или конверсию вашего сайта в заказы/регистрации и далее на конверсию в оплаты.

Таким образом, рассчитав количество покупателей в месяц по каждому из направлений или позиций, умножив на цену и на частоту покупок в этот период, и после сложив результаты, вы получите итоговый входящий денежный поток.

Спрогнозировав продажи по всем вашим направлениям или позициям, оцените себестоимость продаж. В бухгалтерской отчетности под этим понимают все расходы, связанные с реализацией продукции, и сюда попадают в том числе расходы на производство, транспортировку.

В нашем случае, речь идет только о тех расходах, которые связаны с продажей единицы продукции: контекстная реклама, премия менеджеру, агентская комиссия и т.п.

Фактически, эта часть модели уже связана с переменными затратами, но удобно на этом шаге сделать ее просчет, чтобы понимать, какие ресурсы необходимы для того, что генерировать заданный входящий поток денежных средств.

У вас в итоге должна получиться табличка с данными по продажам и их себестоимости.

Вот так может выглядеть упрощенная таблица для компании, которая занимается веб-проектами:

По мере работы вы сможете корректировать, углублять свою модель, лучше понимая длительность сделки, задержки в оплате и т.д.

В части финансовой модели, которая связанна с продажами и маркетингом, есть множество обзорных материалов, в том числе на Спарке.

Спланируйте ваши расходы

На следующем шаге разделите ваши расходы на переменные, то есть те, которые зависят от объема выручки, и постоянные, которые от объема выручки напрямую не зависят.

В переменные войдут все расходы, которые зависят от продажи единицы продукции или от оказания услуги: это закупки, оплата производственного персонала, включая налоги на эти зарплаты, работы субподрядчиков, транспортные расходы и т.п.

Сложив все переменные расходы, включая расходы на продажи (ранее посчитанную нами себестоимость продаж) и вычтя эту сумму из доходов, мы получим валовую прибыль. Важно выделить этот показатель в финансовой модели. Он является хорошим индикатором, который показывает эффективность операционной модели.

Далее подсчитываем постоянные расходы. Это различные административные и хозяйственные расходы, такие как аренда, оплата непроизводственного персонала, содержание оборудования, маркетинговые затраты, которые напрямую не могут быть отнесены в продаже единицы продукции и т.д.

Планирование расходов не менее ответственная часть работы. Здесь главное – детализация и реалистичность ваших прогнозов. Постарайтесь учесть все статьи расходов. Возможно, это не удастся сделать с первого раза и потребуется несколько попыток. Здесь вам также поможет исследование рынка и конкурентов, общение с более опытными предпринимателями.

Посчитайте операционную прибыль

Отняв от валовой прибыли постоянные расходы, вы получите операционную прибыль. Это важный показатель, который позволяет оценить операционную деятельность компании в целом. Очевидно, что она должна быть положительной, по крайней мере, в перспективе вашей модели. То есть в первый месяц работы валовая прибыль от продаж может и не покрывать всех постоянных затрат, но по мере роста компания должна выходить в плюс по операционной деятельности, иначе она просто-напросто будет генерировать убытки.

На этом этапе ваша модель в упрощенном виде будет выглядеть примерно так:

Амортизация, налоги, проценты – что с этим делать?

Для полноты понимания финансовой модели не хватает еще нескольких составляющих.

Первое – это расчет расходов на закупку средств производства, то есть тех активов, без которых вы не сможете начать работать: оборудования, компьютеров и т.д. Составьте список необходимых закупок и посчитайте суммарные затраты, которые вы понесете единовременно. Это уже часть финансовой модели, которая затрагивает инвестиционную составляющую.

Для управленческого, бухгалтерского и налогового учета применяется, так называемая, амортизация. Это распределение всей суммы единовременных затрат на покупку капитальных активов на определенный период. С точки зрения бухгалтерского учета, этот срок устанавливается законодательно.

Для начала, для целей финансового анализа, вы можете ориентироваться на срок полезного использования этого оборудования. То есть вы делите общие затраты на количество месяцев амортизации и записываете результат в затраты каждого месяца.

Так, например, приобретение двух ноутбуков за 60 000 рублей, которые будут использоваться с течение года, записываются расходами на каждый месяц в сумме 10 000 рублей.

Вторая составляющая — это налоги. Их подсчет завязан на ту систему налогообложения, в которой работает ваша компания. Это может быть общая система или один из специальных режимов – упрощенный, ЕНВД и т.д. Начисление налогов по каждому из них сильно отличается друг от друга, поэтому вам стоит уделить этому особое внимание, т.к. налоги могут запросто составить значительную часть выручки.

Все, что касается амортизации и налогов, особенно для компаний с большими капительными затратами на старте, тесно связано вопросами бухгалтерского и налогового учета, и начинающему предпринимателю стоит в этой части обратиться за консультациями к профессионалам, которые помогут сориентироваться в тонкостях регулярно меняющегося законодательства и скорректировать модель.

Если для осуществления деятельности вы планируете привлекать заемные средства, то в вашу модель необходимо добавить данные по финансовой деятельности: рассчитать сумму займа, ежемесячные выплаты долга и процентов. О привлечении заемных средств для бизнеса мы рассказывали здесь.

Что дальше делать с финансовой моделью?

Собрав в единой таблице прогноз операционной, инвестиционной и финансовой деятельности у вас получится один из ключевых отчетов – прогнозный отчет движения денежных средств. Проработав эту часть модели, вы не только спланируете поступление денег, но и непосредственно проясните различные вопросы, напрямую касающиеся деятельности вашей компании.

В полноценную финансовую модель помимо отчета о движении денежных средств входят еще отчет о прибылях и убытках и баланс. Именно такой состав чаще всего запрашивают инвесторы и банки. Об этих отчетах мы расскажем чуть позже.

Создав финансовую модель, важно не убрать ее «на дальнюю полку» и открыть только через год, а как можно чаще, особенно на первоначальном этапе, вести анализ своей деятельности и сопоставлять план с фактом. Мы в Seeneco специально для этого реализовали индикаторы, показывающие процент выполнения плана от заданных планов, как по расходным, так и по доходным статьям.

Кроме этого нужно учесть, что ни одна финансовая модель в новом бизнесе не выполнялась на 100%. Ваши планы требуют постоянной корректировки и уточнения. Только в режиме регулярного мониторинга и внесения изменений финансовая модель начинает приносить реальную пользу предпринимателю, помогая ему точнее прогнозировать будущее и улучшать процессы.

PS:

И еще несколько технических рекомендаций по составлению финансовой модели:

• Закладывайте тот горизонтом планирования, в котором вы получите окупаемость проекта.
• Разделите для себя компоненты, от которых вы будете отталкиваться, и производные от них. Например, вы можете задать конверсию посетителей в заказы, а затем менять ее, наблюдая, как меняется валовая прибыль. Эти ключевые предпосылки лучше как-то выделать цветом.
• Для удобства записывайте суммы по расходам со знаком «минус». Это упростит работу с формулами при подсчете финансовых результатов.

И еще! Наши друзья из проекта FinModel совсем скоро запускают свой онлайн-курс по проработке и запуску бизнес-проектов на основе финансового моделирования. Курс поможет в деталях понять все аспекты бизнеса, построить пошаговый план его запуска, увидеть подводные камни, которые в обычной ситуации увидеть сложно.

Чтобы больше узнать о курсе и задать вопросу автору, подписывайтесь на группу в (https://www..com/financemodel/) и ждите открытия курса.

Источник: https://spark.ru/startup/seeneco/blog/18174/finansovaya-model-biznesa-s-chego-nachat-predprinimatelyu